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电气设备新能源风口长存荐11股

发布时间:2019-08-15 11:41:38

电气设备:新能源风口长存 荐11股 2018-02-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点周观点:行情如期而至,新能源风口长存自年初以来,我们持续提示新能源车行业产销拐点已现,建议各位投资者增配板块。近两个月产业回暖逻辑逐步兑现,节前补贴新政的落地则进一步催化了行情。当前时点,我们依然坚定维持对新能源车产业链的推荐。除了继续看好未来几个月产销上台阶以及资源端提价等短期催化外,也建议积极关注积分制等中长期逻辑开始提前在产业中发挥影响,近期宝马与长城合作即是有力佐证。

新能源发电方面,虽然光伏淡季的价格波动引发市场关注,但我们依旧强调龙头企业未来两年业绩增长的确定性。当前淡季反而是良好的再布局时点。

新能源车:产业东风正吹,把握春季攻势随着补贴新政出台,产业链逐渐复工,资源价格走强,新能源汽车板块有望发起一轮“春季攻势”,建议投资者当前时点全面增配板块:首先,春节前政策终于落地,不但标志着压力完成释放,更由于条款好于预期,政策还将给板块带来正面作用;其次,节后复工将导致板块景气度快速提升。近期个别资源企业试探性调涨碳酸锂价格约6%成为产业链景气度恢复的标志性事件;最后,近期产业链降价的冲击相对有限。在节前的一季度预招标过程中,隔膜、电解液等环节已经完成了一轮降价,预计下一轮调价周期接近年中。

风光储:全球光伏渐入平价周期,风电长周期复苏明确本周光伏产业链价格继续弱势震荡,我们认为产业链价格下行是光伏行业发展的必然,也是推动行业规模扩张的基础,对于价格调整无需过度担心,尤其是淡季的价格快速下降,往往在旺季会有所回升。此外,价格调整也更利于集中度提升。整体来看,我们认为当前淡季调价周期是较好的行业布局时点,继续看好光伏板块投资机会。风电方面,1月份国内弃风限电延续改善趋势,在行业边际因素持续优化的驱动下,行业长周期复苏确定,坚定看好板块投资机会。

电力设备:2018年电网规划投资保持平稳,工控复苏趋势仍将延续国网公司发布2018年投资规划,其中计划电网投资4989亿元,同比增长2.8%;计划开工110(66)KV及以上变电容量 .8亿KVA,同比下滑10%,表明板块需求仍将保持平稳,电网板块建议继续围绕国网系主线选股。此外,龙头工业自动化企业去年四季度以来新增订单增速未出现环比明显下滑,表明需求回暖仍在延续。判断本次自2016年三季度起的行业复苏有望至少维持到2018年下半年,同时行业份额有加速向龙头集中趋势,长期看好平台型白马公司。

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